- पी/ई अनुपात दो मुख्य प्रकार के होते हैं: पिछला पी/ई और भविष्य का पी/ई.
- पिछला पी/ई पिछले 12 महीनों की कंपनी की वास्तविक आय का उपयोग करके ऐतिहासिक प्रदर्शन के आधार पर इसके वर्तमान मूल्यांकन का आकलन करता है।
- भविष्य का पी/ई अगले 12 महीनों के लिए कंपनी की आय के विश्लेषक अनुमानों का उपयोग करके भविष्य की विकास क्षमता के बारे में निवेशक भावना को मापता है।
पी/ई अनुपात को समझना: पिछला बनाम (HISTORIC PE) vs भविष्य (FORWARD PE)
मूल्य-से-आय अनुपात (पी/ई अनुपात) एक निवेशक के विश्लेषण के लिए महत्वपूर्ण उपकरण है। यह किसी कंपनी के मूल्यांकन को उसकी लाभप्रदायकता के सापेक्ष आंकने में मदद करता है. लेकिन विचार करने के लिए एक से अधिक प्रकार के पी/ई अनुपात होते हैं. निवेशक दो मुख्य प्रकारों का उपयोग करते हैं: पिछला पी/ई और भविष्य का पी/ई.
पिछला पी/ई (मूल्य-से-आय अनुपात):
- पीछे मुड़कर देखें: जैसा कि इन्वेस्टोपेडिया बताता है, पिछला पी/ई अनुपात मूल्यांकन की गणना के लिए पिछले बारह महीनों (TTM) में कंपनी की वास्तविक प्रति शेयर आय (ईपीएस) का लाभ उठाता है.
- अतीत को दर्शाता है: चूंकि यह पिछली कमाई पर निर्भर करता है, पिछला पी/ई आपको बताता है कि निवेशक वर्तमान में कंपनी की ऐतिहासिक लाभप्रदायकता के लिए क्या भुगतान कर रहे हैं.
भविष्य का पी/ई (मूल्य-से-आय अनुपात): (FORWARD PE)
- भविष्य पर ध्यान दें: यह पी/ई अनुपात, जैसा कि इन्वेस्टोपेडिया प्रकाश डालता है, अगले बारह महीनों के लिए कंपनी की प्रति शेयर आय के विश्लेषक अनुमानों को शामिल करता है.
- उम्मीदों को मापना: भविष्य का पी/ई कंपनी की भविष्य की विकास क्षमता के बारे में निवेशक भावना का बैरोमीटर के रूप में कार्य करता है। कम भविष्य का पी/ई मजबूत कमाई वृद्धि की बाजार की प्रत्याशा का संकेत दे सकता है, जो वर्तमान में शेयर की ऊंची कीमत को उचित ठहराता है.
“पी/ई अनुपात किसी कंपनी के मूल्य को निर्धारित करने के लिए सबसे महत्वपूर्ण मेट्रिक्स में से एक है।”
एक नज़र में मुख्य अंतर:
निम्न तालिका पिछले और भविष्य के पी/ई अनुपातों के बीच मुख्य अंतर को सारांशित करती है:
| विशेषता | पिछला पी/ई | भविष्य का पी/ई |
|---|---|---|
| उपयोग किया गया आय डेटा | पिछले 12 महीने (TTM) ईपीएस | भविष्य के ईपीएस का विश्लेषक अनुमान |
| फोकस | पिछला प्रदर्शन | भविष्य की विकास उम्मीदें |
| निश्चितता | अधिक निश्चित (वास्तविक डेटा का उपयोग करता है) | कम निश्चित (अनुमानों का उपयोग करता है) |
सही पी/ई अनुपात चुनना:
- इन्वेस्टोपेडिया के अनुसार, पिछला पी/ई किसी कंपनी के उसके सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड के आधार पर वर्तमान मूल्यांकन को समझने के लिए एक मूल्यवान प्रारंभिक बिंदु है.
- भविष्य का पी/ई निवेशक भावना और विशेष रूप से उच्च-विकास उद्योगों में कंपनियों के लिए भविष्य की विकास क्षमता का आकलन करने के लिए फायदेमंद है.
- अनुमानों पर निर्भरता के कारण भविष्य के पी/ई में स्वाभाविक रूप से कम निश्चितता होती है.
वर्तमान पी/ई अनुपात उद्योग पी/ई से कम: क्या यह बेहतर है?
कम वर्तमान पी/ई अनुपात: संभावित लाभ
- कम मूल्यवान: कम पी/ई अनुपात यह सुझाव देता है कि स्टॉक की कीमत कमाई के आधार पर उसके आंतरिक मूल्य से कम हो सकती है। यह एक संभावित खरीदारी का संकेत हो सकता है, यदि कंपनी के मूल fundamentals मजबूत हैं।
- कम जोखिम: कम पी/ई अनुपात वाली कंपनियों को अक्सर कम जोखिम वाली माना जाता है क्योंकि उन्हें बाजार द्वारा उतनी आक्रामक रूप से मूल्य नहीं दिया जाता है। यह स्थिरता चाहने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक हो सकता है.
- कम पी/ई का कारण: यह समझने के लिए गहराई से खुदाई करें कि पी/ई कम क्यों है। क्या यह घटती कमाई, संघर्षरत उद्योग, या केवल एक अस्थायी झटका के कारण है?
- भविष्य की वृद्धि: यदि कंपनी की भविष्य की विकास संभावनाएं सीमित हैं तो कम पी/ई को उचित ठहराया जा सकता है। उन कंपनियों की तलाश करें जिनमें कमाई बढ़ाने और भविष्य में उनके पी/ई को बढ़ते हुए देखने की क्षमता है।
- उद्योग तुलना: केवल पी/ई की तुलना अलग से न करें। उद्योग के लिए औसत पी/ई पर विचार करें। उस विशिष्ट क्षेत्र के लिए कम पी/ई विशिष्ट हो सकता है।
- कम पी/ई हमेशा बेहतर नहीं होता है। पूरे चित्र का विश्लेषण करना महत्वपूर्ण है।